2024年A股行情展望：龙腾之年有望唤起结构性牛市

杨德龙 前海开源基金首席经济学家

汪毅 长城证券首席经济学家

张夏 招商证券首席策略分析师

2023年，A股先扬后抑，上证指数累计下跌3.7%，深证成指跌13.54%，创业板指跌19.41%，而北证50指数成为“一枝独秀”，年涨幅高达14.92%。

在中央经济工作会议提出“要坚持稳中求进、以进促稳、先立后破”的政策基调下，2024年A股市场将如何演绎?投资机会又在哪里?《大众证券报》记者特邀三位首席专家，为广大股民2024年投资支招献策。

宏观经济改善与大创新周期共振

记者：2023年是三年新冠疫情防控转段后经济恢复发展的一年，我国经济顶住外部压力、克服内部困难，总体回升向好。对于即将到来的2024年，您预计中国经济将会如何运行?有哪些方面值得期待?

前海开源基金首席经济学家杨德龙：2023年，我国宏观经济已经开始复苏，特别是消费复苏力度较大，以旅游餐饮、酒店为代表的聚集性消费出现快速增长。新能源汽车保持30%左右的增长速度，虽然和2022年相比增速有所放缓，但仍然是较高的增速。

展望2024年，我国经济复苏的力度有望加大，首先政策力度将进一步加大。中央经济工作会议已经明确，2024年将实施更为积极的财政政策，以及稳健的货币政策。在财政政策方面可能会进一步放大招，提振消费，拉动投资的力度会进一步加大。在新基建投资方面，我国仍然有比较大的空间。如5G基站、新能源汽车充电桩以及大数据中心、大数据模型等方面还有很大的可投资空间。2023年消费增长对GDP的贡献已经超过了80%。预计2024年投资、出口、消费三驾马车都有望出现改善。2024年我国GDP有望在2023年的基础之上再实现5%的增长，这也会给资本市场带来更多的支撑。

长城证券首席经济学家汪毅：2024年中国经济有望实现5%左右的经济增速，核心动力有两个：一个是出口的回升。因为今年美国是一个去库存的过程，对中国的出口有一定的影响，而明年出口有望实现正增长;另一个是基建投资。今年政府发了一些特别国债、特殊再融资，这些都将转化为基建投资的增长，而且明年不排除中央进一步提升赤字率。所以，从这个角度来讲，我认为出口和基建会是明年经济的两个亮点。