一、A股市场综述
上周市场继续回调，三大指数全线回落。上证综指周跌2.05%，深证成指周跌1.71%，创业板指周跌1.77%。市场调整在于穆迪调降中国经济景气预期引发的投资者情绪悲观释放，周内市场破位下行，股指再次逼近年底低点。从行业板块表现来看，两市行业呈现出明显分化，科技、农业、消费板块呈现活跃，周期、军工、金融板块呈现分化。农林牧渔、传媒、计算机、通信等行业表现抗跌，建材、国防军工、消费者服务、轻工制造、房地产、汽车、食品饮料、机械等行业跌幅靠前。市场弱势调整下，风格上没有太明显的表现，小盘成长类风格表现相对亮眼，大盘价值类风格整体表现欠佳。从宽基指数表现来看，科创50小幅上涨，小盘价值、巨潮小盘、中证500、小盘成长、中盘成长、中盘价值等指数跌幅较小，上涨50、上证180、大盘成长、中证100、申万50、巨潮大盘等指数跌幅居前。从北向资金流向来看，北向资金呈现净卖出状态，沪深股通净卖出57.87亿元。其中，沪股通净卖出49.19亿元，深股通净卖出8.68亿元。从北向资金的行业流向来看，医药、基础化工、有色金属、煤炭、电子、电力设备及新能源、国防军工等行业净流入较多，银行、计算机、非银行金融、汽车、传媒、石油石化等行业流出较多。
二、投资策略
近期多家银行及交易所连续对接房地产企业，将有助于化解房地产风险，提振市场预期。化解地方债务风险的方案也不断出台。内需政策方面，多省相继发放消费券，持续促进提升消费市场活力；在先进制造、科技创新、新能源汽车、供应链方面都有多种政策落地，政策实施，将促进经济持续复苏，改善经济预期。叠加近期资金面较为活跃，ETF基金不断为市场输入增量资金，在资本市场政策的加持下，市场向好动能有望延续。在投资策略上，我们将继续聚焦高景气行业及政策支持的方向。
三、板块机会
1.建筑
2.钢铁
一．A股市场综述
上周市场继续回调，三大指数全线回落。上证综指周跌2.05%，深证成指周跌1.71%，创业板指周跌1.77%。市场调整在于穆迪调降中国经济景气预期引发的投资者情绪悲观释放，周内市场破位下行，股指再次逼近年底低点。从行业板块表现来看，两市行业呈现出明显分化，科技、农业、消费板块呈现活跃，周期、军工、金融板块呈现分化。农林牧渔、传媒、计算机、通信等行业表现抗跌，建材、国防军工、消费者服务、轻工制造、房地产、汽车、食品饮料、机械等行业跌幅靠前。市场弱势调整下，风格上没有太明显的表现，小盘成长类风格表现相对亮眼，大盘价值类风格整体表现欠佳。从宽基指数表现来看，科创50小幅上涨，小盘价值、巨潮小盘、中证500、小盘成长、中盘成长、中盘价值等指数跌幅较小，上涨50、上证180、大盘成长、中证100、申万50、巨潮大盘等指数跌幅居前。从北向资金流向来看，北向资金呈现净卖出状态，沪深股通净卖出57.87亿元。其中，沪股通净卖出49.19亿元，深股通净卖出8.68亿元。从北向资金的行业流向来看，医药、基础化工、有色金属、煤炭、电子、电力设备及新能源、国防军工等行业净流入较多，银行、计算机、非银行金融、汽车、传媒、石油石化等行业流出较多。
图表1：上周主要指数表现
从行业指数来看，上周行业板块呈现跌多涨少。农林牧渔、传媒、计算机、通信等行业涨幅居前，建材、国防军工、消费者服务、轻工制造、房地产、汽车裂、食品饮料等行业跌幅靠前。
细分来看，4个行业呈现上涨，26个行业出现下跌。农林牧渔周涨（1.76%）、传媒周涨（1.67%）、计算机周涨（0.74%）、通信周涨（0.62%）；建材周跌（4.25%）、国防军工周跌（3.89%）、消费者服务周跌（3.77%）、轻工制造周跌（3.67%）、房地产周跌（3.49%）。
图表2：中信行业涨跌幅
从规模指数表现来看，上周规模指数呈现悉数下跌。仅科创50微涨（0.08%）、小盘价值周跌（1.19%）、巨潮小盘周跌涨（1.22%）、中证500周跌（1.24%）；上证50周跌（2.99%）、上证180周跌（2.63%）、大盘成长周跌（2.54%）、中证100周跌（2.47%）。
