上周国内认房不认贷、降低首付比例等政策继续出台，利好地产链商品。产业方面，五大钢材品种表需上周回落，供需双弱背景下，库存小幅去化。原料端，焦煤煤矿事故导致安检趋紧，原煤产量下降。铁矿港口库存小幅累积，但受高铁水支撑价格表现偏强，钢材短期成本仍有支撑。
供给方面，五大材产量小幅下降，虽然利润回落，但由于限产影响有限，故产量仍有一定韧性。
需求方面，商品房销售同比延续回落，房企拿地意愿较弱，新开工降幅较大，地产用钢需求仍然偏弱。基建投资大幅回落，现实需求维持弱势。但稳增长政策不断出台，市场对旺季需求仍有预期。基建方面目前监管部门已初步批复方案及额度，特殊再融资债券或在下半年重启发行，额度约1.5万亿。市场对旺季需求仍有预期。
但现实压力显现，金九银十消费或有好转，五大品种钢厂库存连续两周降库。钢厂盈利率继续恶化，短期供给稳中偏紧本周钢厂盈利率环比前一周继续回落，整体盈利率仍低于去年同期水平，处于年内中位，钢厂高炉开工率小幅增加，部分建材轧线延续检修仍有增加，螺纹产量再次回落，热卷利润尚可，钢厂生产相对积极，产量环比继续回升，铁水产量小幅增加至246.92万吨左右，环比增加1.35万吨。预期来看，进入金九银十旺季，预计钢材需求端仍处于恢复过程中。
另外受地产政策超预期宽松影响，远期地产端对于钢材需求预期有望得到一定修复，预计短期钢材整体需求趋于改善。加之粗钢减产的预期仍存，对钢价有一定的支撑。但整体强预期、弱现实的现状仍存，钢价持续拉涨或存在一定困难。总体上看，钢材在需求旺季到来及成本支撑以及对未来宏观政策利多落地预期的驱动下仍然以震荡偏强的方式运行，但由于总体需求复苏有限，房地产及基建总体上仍然不容过于乐观，所以钢材上涨也不会非常顺利流畅，估计震荡偏强攀升幅度有限的可能性较大。
