供应方面，海外矿山发运量数据来看，截止4月28日，4月全球周均发运量2771万吨，同比下降4.2%，环比下降6.6%。澳洲发运量月中受到飓风天气影响，波动幅度较大，澳洲周均发运量1659万吨，环比下降9.5%，同比下降5%。巴西周均发运量611万吨，同比增加1%，环比下降4%。除澳巴外其他国家发运量环比小幅增加1%，周均发运量500万吨，同比下降7%。中国45港到港量同比基本持平，周均到港量2111万吨，环比下降3.7%。根据前期发运推算，预计后续5月到港量或将有所下降。5月内矿产能利用率、铁精粉产量持续增加，铁精粉库存延续降势。
需求方面，4月中旬开始高炉开工率、产能利用率止增转降，月末分别降至81.69%和89.49%。由于利润和库存积压问题，钢厂减产，钢厂铁水产量连续三周下降至240万吨，较3月末下降2.87万吨，同比增2万吨。4月疏港量先增后降，港口成交活跃度一般。下游需求来看，目前长流程钢厂处于全面亏损阶段，且终端需求仍较疲软，由成材端需求差传导的负反馈持续影响原料端，下旬钢厂亏损加大，钢厂减产预期逐步兑现，铁矿现实需求也将持续回落。5月来看，在库存压力、需求疲软、钢厂亏损的格局下，预计5月铁水产量将继续下降。据Mysteel调研数据显示，5月有21座高炉计划停检修，涉及产能约7.8万吨/天；有9座高炉计划复产，涉及产能约3.2万吨/天。
库存方面，截止4月28日，45港铁矿石库存总量12886.99万吨，环比上月底去库574.25万吨，比今年年初库存低243.55万吨，同比下降1631万吨。钢厂库存也持续下降，钢厂由于亏损，维持低库存策略，五一节后钢厂库存已经降至8840万吨。
4月在需求弱势的影响下，钢厂逐步减产，铁矿石弱势下跌。展望5月，根据前期发运推算，预计后续5月到港量或将有所下降，但海外天气影响减弱，5月海外发运量环比有所增量。需求端，下游需求将开始步入淡季，需求预计仍保持疲软态势，在库存压力、需求疲软、钢厂亏损的格局下，预计5月铁水产量将继续下降。当前钢厂已经逐步减产从而缓解钢材的库存压力，直到材的压力有所缓解，黑色系价格或将止跌企稳。所以5月持续关注钢厂减产力度和下游需求情况。库存端，当需求减少后，预计港口库存5月小幅累库。多空交织下，在当前钢厂亏损和钢材端面临压力的情况下，预计5月铁矿石价格延续偏弱震荡走势。
